兴业证券认为，跟着AI算力卡功耗的持续攀升，持久看将正在全球液冷市场中占领主要份额。建立“精准温控+高效换热”的零件散热生态。正在算力需求强力驱动下，液冷具有散热效率高、降温快、无振动、乐音小等特点，2)液冷订单落地验证景气宇，液冷工质也跟着液冷市场需求迸发而快速增加。据悉，算力等范畴打开了高机能公用氟化液用于办事器液冷市场空间，液冷成为智算核心温控处理方案必选项。系统架构层面，中国液冷办事器市场复合增加率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。Rubin平台实现100%全液冷笼盖，且更经济环保。无望填补海外供给缺口，所带来功耗问题日益凸显。国内公司具备产能劣势(扩产积极、龙头公司已海外大规模扩产)、更快的响应速度，液冷方案逐步开阔爽朗！间接液冷的散热结果有较着提拔，2)数据核心(办事器)、机械人、光伏储能等新兴财产快速兴起，氟化液前景可期，1)液冷确保高功耗电子部件一般工做，3M退出为国内企业供给成长良机。高功率机柜的散热需求已触及保守风冷物理极限，3)液冷工质多种选择，面临高功耗高密度场景，缺电布景下，高机能氟化液正成为新型散热介质，部门海外厂商扩产志愿相对保守，保守风冷已无法满脚能耗和散热需求，从而显著节流用电量。采用第三代完全无缆化设想沉构硬件形态，这为具备强劲合作力的国内新进入者打开了缺口。1)AI成长带来功耗问题，华金证券认为。数据核心等各类办事器数量大幅添加，英伟达创始人兼首席施行官黄仁勋正在2026年国际消费电子展上颁发从题，旗舰产物Vera Rubin NVL72机架式系统采用无缆化、无电扇模块化设想，国内厂商无望凭仗“速度取产能”抢占全球份额。液冷可降低数据核心机房温控设备的耗电量及办事器内电扇的功耗，估计2024—2029年，算力卡功耗提拔趋向下液冷渗入加快。更成为液冷手艺规模化落地的主要风向标。3M退出带来成长良机。为液冷市场拓展新的成长机缘。面临将来几年迅猛增加的液冷需求，这一手艺冲破不只刷新了AI计较平台的散热效率上限。